電力設(shè)備與新能源行業(yè):"配額制"逐步落實(shí) 燃煤發(fā)電企業(yè)承擔(dān)配額指標(biāo)責(zé)任

　　一、事件

　　上海電力設(shè)備回收找我們。繼國(guó)家能源局頒布關(guān)于建立可再生能源開(kāi)發(fā)利用目標(biāo)引導(dǎo)制度的指導(dǎo)意見(jiàn)(國(guó)能新能〔2016〕54號(hào))后,國(guó)家能源局綜合司下發(fā)《關(guān)于建立燃煤火電機(jī)組非水可再生能源發(fā)電配額考核制度有關(guān)要求的通知》的意見(jiàn)征求稿逐步細(xì)化配額制的落實(shí)方式。(第一財(cái)經(jīng))

　　二、我們的分析與判斷

　　(一)燃煤發(fā)電企業(yè)承擔(dān)配額指標(biāo)責(zé)任

　　國(guó)能新能〔2016〕54號(hào)僅僅是含糊的明確各省級(jí)能源主管部門及省級(jí)政府、區(qū)域各級(jí)電網(wǎng)企業(yè)和其他供電主體的可再生能源開(kāi)發(fā)利用的責(zé)任和義務(wù)。此版征求意見(jiàn)稿擬以燃煤發(fā)電企業(yè)為考核責(zé)任主體,承擔(dān)非水可再生能源發(fā)電量配額與火電發(fā)電量的15%的比重考核。燃煤發(fā)電企業(yè),除了發(fā)電集團(tuán)外,還包含自備電廠。

　　(二)通過(guò)信息與發(fā)電運(yùn)行監(jiān)測(cè)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)考核

　　征求意見(jiàn)稿指出,全國(guó)所有燃煤發(fā)電、非水可再生能源發(fā)電項(xiàng)目(分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目除外)應(yīng)上報(bào)國(guó)家可再生能源發(fā)電項(xiàng)目信息管理平臺(tái),為綠色店里證書交易和進(jìn)行考核工作提供基礎(chǔ)依據(jù)。

　　(三)未達(dá)標(biāo)或被取消發(fā)電業(yè)務(wù)許可

　　燃煤發(fā)電企業(yè)可以通過(guò)自建非水可再生能源項(xiàng)目或者購(gòu)買電力綠色證書,完成非水可再生能源發(fā)電配額考核指標(biāo)。對(duì)于逾期沒(méi)有完成考核工作的燃煤發(fā)電企業(yè),征求意見(jiàn)稿還明確了懲罰措施,取消發(fā)電業(yè)務(wù)許可證。

　　(四)配額制的落實(shí)從根本上解決限電和補(bǔ)貼問(wèn)題

　　我們認(rèn)為,考核燃煤發(fā)電企業(yè)的非水可再生能源比重,一方面,相當(dāng)于將補(bǔ)貼可再生能源的大任落在了燃煤發(fā)電企業(yè)的肩膀,另一方面,市場(chǎng)化交易將從根本上解決限電問(wèn)題。燃煤發(fā)電企業(yè)購(gòu)買綠證的支出將用于補(bǔ)貼可再生能源發(fā)電,而發(fā)電量的考核將利于發(fā)電效率的提升。 三、投資建議截

　　至2015年底,我國(guó)光伏、風(fēng)電發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量分別達(dá)到4318萬(wàn)千瓦、1.29億千瓦,年發(fā)電量分別達(dá)到392億千瓦時(shí)、1863億千瓦時(shí),合計(jì)占全國(guó)用電量56184億千瓦時(shí)的4.01%。考慮到今年新增裝機(jī)并未全部并網(wǎng),要完成15%的用電量占比,到2020年,光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量還需至少翻一倍,如限電繼續(xù)惡化,裝機(jī)容量的壓力還將加劇。短期來(lái)看,2016年前已核準(zhǔn)未投產(chǎn)的光伏項(xiàng)目還有到6月30日前半年的搶裝時(shí)間獲得2015年的上網(wǎng)電價(jià),因此2016年上半年的光伏市場(chǎng)是火爆的,但是下半年市場(chǎng)需要看目前仍沒(méi)有定論的2017年補(bǔ)貼政策。2016、2018年路上風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)已定,逐步下調(diào)。2016年前已核準(zhǔn)未投產(chǎn)的風(fēng)電項(xiàng)目還有到12月31日一年的搶裝時(shí)間獲得2015年的上網(wǎng)電價(jià)。因此,國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)雖然在經(jīng)歷了去年30-32GW的新增裝機(jī)容量高點(diǎn),今年的風(fēng)電市場(chǎng)不需要過(guò)分悲觀。在國(guó)家能源局下達(dá)2016年全國(guó)風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設(shè)方案的通知(國(guó)能新能〔2016〕84號(hào))30GW的建設(shè)規(guī)模后,今年25-28GW是沒(méi)有問(wèn)題的。

　　雖然配額制的落實(shí)將是對(duì)風(fēng)電、光伏等非水可再生能源發(fā)展的重大推動(dòng)、光伏風(fēng)電行業(yè)的增長(zhǎng)是高速、確定的,但是落實(shí)的過(guò)程需要各種機(jī)制的配合,還需要一段時(shí)間。短時(shí)間內(nèi)限電和補(bǔ)貼拖欠等制約因素?zé)o法改善,因此,在這個(gè)階段,我們首先看好的是逆變器、組件等設(shè)備制造企業(yè),然后是不限電地區(qū)的發(fā)電運(yùn)營(yíng)商。陽(yáng)光電源,國(guó)內(nèi)逆變器行業(yè)龍頭市占率超過(guò)30%,彈性最大,推薦。東方能源,背靠全球最大光伏投資商,華麗轉(zhuǎn)型清潔能源運(yùn)營(yíng),推薦。金風(fēng)科技,風(fēng)電整機(jī)設(shè)備市占率不斷提升、風(fēng)電運(yùn)營(yíng)規(guī)模利潤(rùn)齊升,業(yè)績(jī)將持續(xù)超預(yù)期,推薦。A股還可以關(guān)注二三線組件廠商億晶光電、東方日升、亞瑪頓等,新能源運(yùn)營(yíng)標(biāo)的還可以關(guān)注太陽(yáng)能、節(jié)能風(fēng)電、林洋能源、正泰電器、京運(yùn)通等。